2009年资金面宽裕的好景今年不再，中国房地产测评中心今日发布报告称，在回款周期拉长、信贷收紧、负债率高企等因素下，今年年底房企将面临巨大资金压力。该报告透露，他们所研究的房地产企业50强中，资产负债率超过70%的13家，未来可能陷入资金困境。
2009年，房地产开发企业纷纷呈现爆发性增长，房地产上市公司再次成为资本市场瞩目的焦点。当新一轮严厉调控袭来，中国房地产市场曾经精彩的旋律能否在2010年再次奏响？今日，中国房地产测评中心发布《2010年中国房地产上市公司测评研究报告》引发市场强烈关注。
据悉，这一报告是对2009年沪深上市的105家和内地在港上市的40家，共145家房地产上市公司的研究的成果，该中心根据研究成果评出了中国上市公司50强。
中国房地产测评中心评出的中国房企10强
房地产行业规模化趋势明显
2009年房地产市场的迅速转暖使得开发商们的日子明显“富裕”起来，房地产上市公司50强的规模大幅扩张。
进入2010年前50强房地产企业的总资产值为17791.68亿元，同比增长38.804%，营业收入为4060.41亿元，增长48.30%，而净利润则大幅增长了67.38%，为838.41亿元。
中国房地产测评中心主任龙胜平博士指出，房地产上市公司前10强占前50强业务收入比为52.04%，表明房地产行业规模化趋势明显。
另外，报告显示，在港上市房企表现优于沪深。在前50强榜单中，内地在香港市场上市公司26家，有7家位于前10强之列，2009年房地产业务收入在100亿元以上有8家。
上榜26家香港市场公司平均总资产、平均营业收入、平均净利润分别比上24家沪深市场公司的高 51.53%、22.36%和65.89%。
分析表明，由于香港市场上榜公司融资渠道多，所以香港上市公司可以通过多种方式获取资金，缓解经营资金困境，一般趋向于发行票据，发债利率比较高，具有很强融资吸引力。
今年房企将面临巨大资金压力
中国房地产测评中心主任龙胜平博士认为，在中国房地产行业经历高速成长后，地产公司之间在开发运营能力上的差距将逐步缩小，资金与资源的整合将成为决胜未来的关键要素。
一般来讲，国外房地产企业资金的来源通常是40%左右的房地产基金，40%是私募基金，包括私人投资或者企业之间的投资，剩下才是银行贷款。
随着楼市调控的推进，在银行贷款、资本市场融资等渠道受阻后，上市房企开始通过多种途径进行融资，缓解资金压力。“当前我国房地产开发资金来源以银行贷款为主的格局将随着金融市场的开放和发展而改变，新种融资工具将占据房地产企业融资越来越重要的角色。”他表示。
在回款周期拉长、信贷收紧、负债率高企等因素下，今年年底房企将面临巨大资金压力。2009年，房地产开发企业本年资金来源达到5.7万亿元，比上年增长44.2%。其中，定金及预收款15914亿元，占整个资金来源的27.86%，个�税唇掖�8403亿元，占整个资金来源的14.71%，两项共计占42.57%，几乎占了房地产开发企业资金来源的半壁江山。
按照新的房地产市场调控政策，住房贷款首付比例提高、贷款利率从高执行、多套住宅停止贷款等措施，都从根本上限制了房地产开发企业可用的资金来源。如果这些政策有效地执行下去，那么经过不太长的时间，就会对房地产开发企业的融资环境产生致命的影响，各上市公司资金链压力可能不断上升。
在2010年4月宏观调控之后，上市房地产开发企业股价均大幅下挫达20%以上，但引人瞩目的是，央企背景房地产上市公司如中海、保利、华润的抗跌性明显较强，其中中国海外发展市值大幅提升，超过排名榜首的万科。
房地产将面临2—3年震荡期
近年来，我国房地产市场发展的态势充分体现了政府政策因素的主导性作用。目前强力的干预政策对今年后半年市场形势会产生重大影响，房地产行业面临重大调整的可能性，市场下滑在一段时间内将加速运行。
在这种情况下，中国房地产测评中心预计，整个房地产市场可能出现一个两到三年的振荡期。同时，由于市场预期的相互强化将显著放大振荡期的上下波动幅度，会加大房地产市场环境稳定的难度。
在振荡期中，部分2009年激进拿地的开发企业将面临销售不畅、资金链紧张、融资困难等窘境。与此同时，2009年适度拿地、现金充裕，维持较为稳健经营的上市公司又将面临一个发展的机遇期。市场下滑过程中，会产生数量较多的潜在价值较高的项目，优势企业可以适时收购一些因资金链紧张的项目和企业，为房地产市场下一轮扩张奠定良好的基础。
(责任编辑：东台房产信息网网编)
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